Projektu metožu un piemēru finansiālais novērtējums



Viens projektu finansiālais novērtējums tas ir visu noteiktās projekta daļu izpēte, lai novērtētu, vai tam būs nākotnes sniegums. Tāpēc šis iepriekšējais novērtējums būs veids, kā uzzināt, vai šis projekts veicinās uzņēmuma mērķu sasniegšanu vai arī tas būs laika un naudas izšķiešana.

Finanšu novērtējuma nozīmīgums ir tas, ka tas ir pirms jebkādas izmaksas. Bez tam netiktu ņemti vērā daudzi projekta finansiālie riski, palielinot projekta neveiksmes varbūtību. Ņemiet vērā, ka šis novērtējums ir balstīts uz aplēstajiem datiem, tāpēc tas nenodrošina, ka projekts būs veiksmīgs vai neveiksmīgs.

Tomēr tās realizācija būtiski palielina veiksmes varbūtību un brīdina par svarīgiem faktoriem, kas jāņem vērā projektā, piemēram, ieguldījuma atgūšanas laiks, rentabilitāte vai ienākumi un paredzamās izmaksas..

Indekss

  • 1 Raksturojums
    • 1.1. Naudas plūsma
    • 1.2 Finansējums
    • 1.3. Ieguldījuma atgriešanās laiks
    • 1.4 Mērķi
  • 2 Finanšu novērtēšanas metodes 
    • 2.1. Neto pašreizējā vērtība (NPV)
    • 2.2. Iekšējā atdeves likme (IRR)
    • 2.3 Atgūšanas periods (PR vai atmaksa)
  • 3 Piemēri
    • 3.1. VAN un IRR
    • 3.2 Atgūšanas vai atmaksāšanas periods
  • 4 Atsauces

Funkcijas

Šī novērtējuma raksturojums var ievērojami atšķirties atkarībā no projekta veida. Tomēr visos novērtējumos jāietver šādas tēmas:

Naudas plūsma

Pēc darbības uzsākšanas projekts radīs ienākumus un izdevumus. Katram darbības gadam ir jānovērtē, cik daudz tiks radīti viens no otra, lai iegūtu pieejamo līdzekļu plūsmu.

Finansējums

Lai gan uzņēmums var atļauties pašfinansēt projektu, finanšu novērtējumā ir svarīgi, lai projekts tiktu apstrādāts tā, it kā tai būtu jāfinansē pati.

Ieguldījuma atmaksas laiks

Laiks, kad projekts būs rentabls, ir vēl viena būtiska informācija, novērtējot to finansiāli.

Mērķi

Ja projekta mērķi nav saskaņoti ar uzņēmuma vīziju un misiju, nebūtu lietderīgi to darīt.

Finanšu novērtēšanas metodes

Pastāv liels skaits finanšu novērtēšanas metožu, no kurām vislabāk pazīstamas ir: Neto pašreizējā vērtība (NPV), iekšējā ienesīguma likme (IRR) un atgūšanas periods (PR vai Atmaksāšana).

Neto pašreizējā vērtība (NPV)

NPV ir procedūra, kas mēra virkni nākotnes naudas plūsmu (ti, ienākumi un izdevumi), ko radīs projekts..

Lai to izdarītu, nākotnes naudas plūsmas jāievieš uzņēmuma pašreizējā situācijā (atjauninot tās ar diskonta likmi) un salīdzinot tās ar sākumā veiktajiem ieguldījumiem. Ja tas ir lielāks par to, projekts ir ieteicams; pretējā gadījumā to nebūs lietderīgi veikt.

Iekšējā atdeves likme (IRR)

IRR cenšas aprēķināt diskonta likmi, kas sasniedz pozitīvu rezultātu projektam.

Citiem vārdiem sakot, meklējiet minimālo diskonta likmi, par kuru projekts ir ieteicams, un radīs peļņu. Tāpēc IRR ir diskonta likme, ar kuru NPV ir vienāda ar nulli.

Atgūšanas periods (PR vai. \ T Atmaksāšana)

Šīs metodes mērķis ir noskaidrot, cik ilgi būs nepieciešams, lai atgūtu projekta sākotnējo ieguldījumu. To iegūst, pievienojot uzkrātās naudas plūsmas, līdz tās ir vienādas ar projekta sākotnējo izmaksu.

Šai metodei ir daži trūkumi. No vienas puses, tā ņem vērā tikai ieguldījumu atgūšanas laiku.

Tas var novest pie kļūdām, izvēloties vienu projektu un citu, jo šis faktors nenozīmē, ka izvēlētais projekts nākotnē ir visrentablākais, bet gan tas, ka tas ir tāds, kas iepriekš atguva.

No otras puses, naudas plūsmu atjauninātās vērtības netiek ņemtas vērā kā iepriekšējās metodēs. Tas nav vispiemērotākais, jo ir zināms, ka naudas vērtība laika gaitā mainās.

Piemēri

VAN un IRR

Pieņemsim piemēru, ka mums ir šāds projekts, lai novērtētu: sākotnējās izmaksas EUR 20 000 apmērā, kas nākamajos 3 gados radītu attiecīgi 5 000, 8 000 un 10 000 euro..

VAN

Lai aprēķinātu NPV, mums vispirms ir jāzina, kāda ir mūsu interese. Ja mums nav šo EUR 20 000, mēs, iespējams, pieprasām bankas aizdevumu ar procentu likmi.

Ja mums tas ir, mums ir jāskatās, kāda rentabilitāte, ko nauda mums dos citā investīcijā, piemēram, krājnoguldījumā. Tāpēc pieņemsim, ka procenti ir 5%.

Pēc VAN formulas:

Vingrinājums izskatīsies šādi:

VAN = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Tādā veidā mēs esam aprēķinājuši ikgadējo ienākumu pašreizējo vērtību, mēs esam tos pievienojuši un atņēmām sākotnējo ieguldījumu.

TIR

IRR gadījumā mēs jau iepriekš esam komentējuši, ka diskonta likme, kas padara NPV ir vienāda ar 0., būtu formula, tāpēc formula būtu NPV, diskonta likmes dzēšana un vienāda ar 0:

IRR = 6,56%

Tāpēc gala rezultāts ir procentu likme, no kuras projekts ir rentabls. Šādā gadījumā šī minimālā likme ir 6,56%.

Atgūšanas periods vai. \ T Atmaksāšana

Ja mums ir divi A un B projekti, atveseļošanās periods dod mums ikgadēju atdevi no katra. Redzēsim šādu piemēru:

Ar atgūšanas perioda tehniku ​​visinteresantākais projekts būtu A, kas atgūst savus ieguldījumus 2. gadā, bet B - 3..

Tomēr tas nozīmē, ka A ir laika ziņā izdevīgāka nekā B? Protams, ne. Kā jau teicām, atgūšanas periods ņem vērā tikai laiku, kad mēs atguvām projekta sākotnējo ieguldījumu; neņem vērā rentabilitāti, ne arī atjauninātās vērtības, izmantojot diskonta likmi.

Tā ir metode, kas nevar būt galīga, izvēloties divus projektus. Tomēr ir ļoti lietderīgi to apvienot ar citiem paņēmieniem, piemēram, VAN un IRR, kā arī, lai iegūtu sākotnējo priekšstatu par sākotnējā izdevuma atgriešanās laiku.

Atsauces

  1. López Dumrauf, G. (2006), Lietišķā finanšu aprēķināšana, profesionāla pieeja, 2. izdevums, Redakcija La Ley, Buenosairesa.
  2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Mārketinga jautājumi. Redakcijas norma
  3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Corporate Finance. Cengage mācīšanās redaktori.
  4. Gava, L .; E. Skapis; G. Serna un A. Ubjēna (2008), Finanšu vadība: investīciju lēmumi, Delta Publishing.
  5. Gómez Giovanny. (2001). Projektu finansiālais novērtējums: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.