Neto pašreizējā vērtība par to, ko tā izmanto, kā tā tiek aprēķināta, priekšrocības, trūkumi



The neto pašreizējā vērtība (VPN) ir starpība starp naudas plūsmu pašreizējo vērtību un skaidras naudas plūsmas pašreizējo vērtību noteiktā laika periodā..

Neto pašreizējo vērtību nosaka, aprēķinot izmaksas (negatīvās naudas plūsmas) un ieguvumus (pozitīvās naudas plūsmas) par katru ieguldījumu periodu. Periods parasti ir viens gads, bet to var izmērīt ceturkšņos vai mēnešos.

Tiek izmantots aprēķins, lai atrastu nākotnes maksājumu plūsmas pašreizējo vērtību. Tas atspoguļo naudas vērtību laika gaitā un to var izmantot, lai salīdzinātu līdzīgas ieguldījumu alternatīvas. Jāizvairās no jebkura projekta vai ieguldījuma ar negatīvu VPN.

Indekss

  • 1 Naudas plūsmu vērtība laika gaitā
  • 2 Kāda ir neto pašreizējā vērtība??
    • 2.1. Izmantošanas piemērs
  • 3 Kā tas tiek aprēķināts?
  • 4 Priekšrocības
    • 4.1 Neto pašreizējās vērtības noteikums
  • 5 Trūkumi
  • 6 Piemēri
    • 6.1 Pirmais posms: sākotnējā ieguldījuma neto pašreizējā vērtība
    • 6.2 Otrais posms: nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība
  • 7 Atsauces

Naudas plūsmu vērtība laika gaitā

Naudas vērtība laika gaitā nosaka, ka laiks ietekmē naudas plūsmu vērtību.

Piemēram, aizdevējs var piedāvāt 99 centus par solījumu saņemt $ 1 nākamajā mēnesī. Tomēr solījums saņemt šo pašu dolāru 20 gadu laikā nākotnē būtu vērts daudz mazāk par šo pašu aizdevēju, pat ja abos gadījumos attaisnojums būtu vienāds..

Šis nākotnes naudas plūsmas pašreizējās vērtības samazinājums ir balstīts uz izvēlēto peļņas likmi vai diskonta likmi..

Piemēram, ja ir vairākas naudas plūsmas, kas laika gaitā ir identiskas, naudas plūsma pašreizējā ir visvērtīgākā, un katra nākotnes naudas plūsma kļūst mazāk vērtīga nekā iepriekšējā naudas plūsma..

Tas ir tāpēc, ka pašreizējo plūsmu var atcelt nekavējoties un tādējādi sākt iegūt rentabilitāti, bet ar nākotnes plūsmu nevar būt.

Kāda ir neto pašreizējā vērtība??

Tā vienkāršības dēļ neto pašreizējā vērtība ir noderīgs instruments, lai noteiktu, vai projekts vai ieguldījums radīs peļņu vai neto zaudējumus. Pozitīva neto pašreizējā vērtība rada peļņu, bet negatīva - zaudējumi.

Neto pašreizējā vērtība mēra naudas plūsmu pārsniegumu vai deficītu pašreizējās vērtības izteiksmē virs fondu izmaksām. Teorētiskā budžeta situācijā ar neierobežotu kapitālu uzņēmumam ir jāveic visi ieguldījumi ar pozitīvu neto pašreizējo vērtību.

Neto pašreizējā vērtība ir galvenais naudas plūsmas analīzes instruments, un tā ir standarta metode, lai ilgtermiņā novērtētu naudas vērtību. To plaši izmanto ekonomikā, finansēs un grāmatvedībā.

To izmanto kapitāla budžetu sagatavošanā un investīciju plānošanā, lai analizētu investīciju vai plānotā projekta rentabilitāti..

Piemērs lietošanai

Pieņemsim, ka ieguldītājs var izvēlēties saņemt 100 ASV dolāru maksājumu šodien vai gadā. Racionāls ieguldītājs nebūtu gatavs atlikt maksājumu.

Tomēr, kas notiktu, ja investors varētu izvēlēties saņemt 100 ASV dolārus vai 105 ASV dolārus gadā? Ja maksātājs ir ticams, ka vēl 5% varētu būt vērts gaidīt, bet tikai tad, ja nekas cits, ko ieguldītāji varētu darīt ar $ 100, kas nopelnīs vairāk nekā 5%.

Ieguldītājs var būt gatavs gaidīt gadu, lai nopelnītu vēl 5%, bet tas var nebūt pieņemams visiem ieguldītājiem. Šajā gadījumā 5% ir diskonta likme, kas mainīsies atkarībā no ieguldītāja.

Ja ieguldītājs zinātu, ka nākamajā gadā viņš varētu nopelnīt 8% no salīdzinoši drošiem ieguldījumiem, viņš nebūtu gatavs atlikt 5% maksājumu. Šajā gadījumā ieguldītāja diskonta likme ir 8%.

Uzņēmums var noteikt diskonta likmi, izmantojot paredzamo citu tādu projektu atdevi, kuriem ir līdzīgs riska līmenis, vai izmaksas, kas saistītas ar naudas aizņemšanos projekta finansēšanai..

Kā tas tiek aprēķināts?

Neto pašreizējās vērtības aprēķināšanai izmanto šādu formulu:

Rt = tīrā naudas ieplūde vai aizplūde vienā periodā t.

i = diskonta likme vai rentabilitāte, ko varētu iegūt alternatīvos ieguldījumos.

t = laika periodu skaits.

Tas ir vieglāk atcerēties koncepciju: NPV = (paredzamo naudas plūsmu pašreizējā vērtība) - (ieguldītās naudas pašreizējā vērtība)

Papildus pašai formulai neto tagadnes vērtību var aprēķināt, izmantojot tabulas, izklājlapas vai kalkulatorus.

Pašreizējā nauda ir lielāka par to pašu summu nākotnē, pateicoties inflācijai un alternatīvo ieguldījumu peļņai, ko varētu veikt starplaikā.

Citiem vārdiem sakot, nākotnē nopelnītais dolārs nebūs vērts tik daudz, cik tas nopelnīts tagadnē. Neto pašreizējās vērtības formulas diskonta likmes elements ir veids, kā to ņemt vērā.

Priekšrocības

- Laika gaitā ņemiet vērā naudas vērtību, uzsverot iepriekšējās naudas plūsmas.

- Ievērojiet visas naudas plūsmas, kas iesaistītas projekta darbības laikā.

- Atlaides izmantošana samazina mazāk ticamu ilgtermiņa naudas plūsmu ietekmi.

- Ir lēmumu pieņemšanas mehānisms: noraida projektus ar negatīvu neto pašreizējo vērtību.

Neto pašreizējā vērtība ir rādītājs par to, cik liela ir ieguldījuma vai projekta vērtība uzņēmumam. Finanšu teorijā, ja ir izvēle starp divām savstarpēji izslēdzošām alternatīvām, jāizvēlas tā, kas rada augstāko neto pašreizējo vērtību.

Projektus ar atbilstošu risku varētu pieņemt, ja tiem ir pozitīva neto pašreizējā vērtība. Tas nenozīmē, ka tie ir jāveic, jo neto pašreizējā vērtība pēc kapitāla izmaksām var neņemt vērā alternatīvās izmaksas, ti, salīdzinājumu ar citiem pieejamajiem ieguldījumiem..

Neto pašreizējās vērtības noteikums

Tiek pieņemts, ka ieguldījums ar pozitīvu neto pašreizējo vērtību būs rentabls, un ieguldījums ar negatīvu neto zaudējumu. Šis jēdziens ir pamatā neto pašreizējās vērtības noteikumam, kas nosaka, ka jāņem vērā tikai ieguldījumi ar pozitīvām NPV vērtībām..

Pozitīva neto pašreizējā vērtība norāda, ka plānotā peļņa, ko pašreizējā dolāros rada projekts vai ieguldījums, pārsniedz plānotās izmaksas, arī pašreizējos dolāros..

Trūkumi

Viens neto pašreizējās vērtības analīzes izmantošanas trūkums ir tāds, ka tā pieņem pieņēmumus par nākotnes notikumiem, kas var nebūt ticami. Ieguldījuma atdeves mērīšana ar neto pašreizējo vērtību lielā mērā ir balstīta uz aplēsēm, tāpēc var būt ievērojama kļūda.

Starp aplēstajiem faktoriem ir investīciju izmaksas, diskonta likme un gaidāmā peļņa. Projekts var prasīt neparedzētus izdevumus, lai sāktu vai varētu prasīt papildu izdevumus projekta beigās.

Atgūšanas periods vai atgūšanas metode ir vienkāršāka alternatīva neto pašreizējai vērtībai. Šī metode aprēķina laiku, kas nepieciešams, lai atmaksātu sākotnējo ieguldījumu.

Tomēr šī metode neņem vērā naudas vērtību laika gaitā. Šā iemesla dēļ ilgtermiņa ieguldījumiem, kas aprēķināti ilgtermiņa ieguldījumiem, ir lielāks neprecizitātes potenciāls.

Turklāt atgūšanas periods ir stingri ierobežots līdz laikam, kas vajadzīgs, lai atgūtu sākotnējās ieguldījumu izmaksas. Iespējams, ka ieguldījumu atdeves likme var piedzīvot pēkšņas kustības.

Salīdzinājumos, kas izmanto atgūšanas periodus, nav ņemta vērā ilgtermiņa ieguldījumu atdeve.

Piemēri

Pieņemsim, ka uzņēmums var ieguldīt iekārtās, kas maksās $ 1,000,000, un paredzams, ka tas radīs 25 000 ASV dolāru ieņēmumus uz 5 gadiem..

Uzņēmumam ir pieejams komandai pieejams kapitāls. Alternatīvi, jūs varat to ieguldīt akciju tirgū, lai gūtu paredzamo peļņu 8% gadā.

Vadītāji uzskata, ka komandas iegāde vai ieguldījumi akciju tirgū ir līdzīgi riski.

Pirmais solis: sākotnējā ieguldījuma neto pašreizējā vērtība

Tā kā iekārta tiek izmaksāta iepriekš, tā ir pirmā naudas plūsma, kas iekļauta aprēķinā. Nav pagājis laiks, lai to aprēķinātu, tāpēc $ 1,000,000 aizplūde nav jādiskontē.

Norādiet periodu skaitu (t)

Paredzams, ka komanda radīs ikmēneša naudas plūsmu, kas ilgst 5 gadus. Tas nozīmē, ka aprēķinos būs 60 naudas plūsmas un 60 periodi.

Norādiet diskonta likmi (i)

Paredzams, ka alternatīvie ieguldījumi maksās 8% gadā. Tomēr, tā kā komanda rada ikmēneša naudas plūsmu, gada diskonta likme ir jāpārrēķina uz mēneša likmi. Izmantojot šādu formulu, mēs konstatējam, ka:

Ikmēneša diskonta likme = ((1 + 0,08)1/12) -1 = 0,64%.

Otrais solis: nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība

Mēneša beigās tiek iegūtas mēneša naudas plūsmas. Pirmais maksājums ierodas tieši vienu mēnesi pēc iekārtas iegādes.

Tas ir nākotnes maksājums, tāpēc tas ir jākoriģē, ņemot vērā naudas vērtību laika gaitā. Lai ilustrētu šo jēdzienu, pirmie pieci maksājumi tiek atskaitīti no tabulas.

Neto pašreizējās vērtības pilnīgs aprēķins ir vienāds ar 60 nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību, no kuras atskaitīts ieguldījums USD 1 000 000 apmērā.

Aprēķins varētu būt sarežģītāks, ja sagaidāms, ka komandai būs lietderīga kalpošanas laika beigās. Tomēr šajā piemērā tam nav nekas vērts.

Šo formulu var vienkāršot ar šādu aprēķinu: VPN = (- $ 1,000,000) + ($ 1,242,322.82) = $ 242,322.82

Šajā gadījumā neto pašreizējā vērtība ir pozitīva. Tāpēc aprīkojums ir jāiegādājas. Ja šo naudas plūsmu pašreizējā vērtība būtu bijusi negatīva, jo diskonta likme bija augstāka vai neto naudas plūsmas bija zemākas, investīcijas būtu izvairījušās..

Atsauces

  1. Will Kenton (2018). Neto pašreizējā vērtība - NPV. Investopedia. Ņemts no: investopedia.com.
  2. Vikipēdija, brīvā enciklopēdija (2019). Neto pašreizējā vērtība. Uzņemts no: en.wikipedia.org.
  3. PIT (2019). Kas ir neto pašreizējā vērtība (NPV)? Ņemts no: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Skaidrojums par neto pašreizējo vērtību ("NPV"). No: tutor2u.net.
  5. Atbildes uz ieguldījumiem (2019). Neto pašreizējā vērtība (NPV). Ņemts no: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018). Kas ir neto pašreizējā vērtība un kā to aprēķināt? Iela. No: thestreet.com.