Kopīgot:
Vidējās svērtās kapitāla izmaksas par to, kā tā tiek izmantota, kā tā tiek aprēķināta, piemērs
The Vidējās svērtās kapitāla izmaksas ir likme, kas uzņēmumam ir jāmaksā vidēji visiem saviem vērtspapīru turētājiem, lai finansētu savus aktīvus. Ir svarīgi atzīmēt, ka to nosaka tirgus, nevis vadība.
Vidējās svērtās kapitāla izmaksas ir minimālā peļņa, kas uzņēmumam ir jāiegūst no esošās aktīvu bāzes, lai apmierinātu tās kreditorus, īpašniekus un citus kapitāla nodrošinātājus..
Uzņēmumi iegūst naudu no dažādiem avotiem: parastās akcijas, priviliģētās akcijas, parastais parāds, konvertējamais parāds, parāda dzēšanas tiesības, pensiju saistības, izpildvaras akcijas, valdības subsīdijas utt..
Paredzams, ka šīs atšķirīgās vērtības, kas pārstāv dažādus finansējuma avotus, rada atšķirīgu peļņu. Vidējās svērtās kapitāla izmaksas aprēķina, ņemot vērā katra kapitāla struktūras sastāvdaļas relatīvo svaru.
Tā kā kapitāla izmaksas ir peļņa, ko sagaidāms akciju īpašnieki un parādu turētāji, vidējās svērtās kapitāla izmaksas norāda uz peļņu, ko abas ieinteresētās personas sagaida saņemt..
Indekss
- 1 Ko tas izmanto??
- 1.1. Kritiskā atdeves likme
- 2 Kā tas tiek aprēķināts?
- 2.1. Formulas elementi
- 3 Piemērs
- 3.1. Aprēķins
- 4 Atsauces
Kas tas ir??
Ir svarīgi, lai uzņēmums zinātu savas vidējās svērtās kapitāla izmaksas, lai novērtētu turpmāko projektu finansēšanas izdevumus. Jo zemākas ir vidējās svērtās uzņēmuma kapitāla izmaksas, jo lētāk būs finansēt jaunus projektus.
Vidējās svērtās kapitāla izmaksas ir uzņēmuma pieprasītā kopīgā atdeve. Tādēļ uzņēmumu vadītāji lēmumu pieņemšanai bieži izmanto vidējās svērtās kapitāla izmaksas. Tādā veidā viņi var noteikt apvienošanās un citu ekspansīvu iespēju ekonomisko iespējamību.
Vidējās svērtās kapitāla izmaksas ir diskonta likme, kas būtu jāizmanto naudas plūsmām, kurām ir līdzīgs risks uzņēmumam.
Piemēram, diskontētās naudas plūsmas analīzē var aprēķināt vidējo svērto kapitāla cenu kā diskonta likmi nākotnes naudas plūsmām, lai iegūtu uzņēmuma neto pašreizējo vērtību..
Kritiskā atdeves likme
Vidējās svērtās kapitāla izmaksas var izmantot arī kā kritisku peļņas likmi, pret kuru uzņēmumi un ieguldītāji var novērtēt ieguldījumu atdeves rādītājus. Ir arī svarīgi veikt ekonomiskās pievienotās vērtības (EVA) aprēķinus.
Ieguldītāji izmanto vidējo svērto kapitāla cenu kā rādītāju, lai uzzinātu, vai ir izdevīgi veikt jebkādas investīcijas.
Īsāk sakot, vidējā svērtā kapitāla cena ir minimālā pieļaujamā peļņas likme, kurā uzņēmumam jāsniedz peļņa saviem ieguldītājiem.
Kā tas tiek aprēķināts?
Lai aprēķinātu vidējās svērtās kapitāla izmaksas, katra kapitāla komponenta izmaksas reizina ar proporcionālo svērumu un ņemiet rezultātu summu.
Metodi, lai aprēķinātu vidējās svērtās kapitāla izmaksas (CCPP), var izteikt šādā formā:
CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Kur:
Cp = pašu kapitāla izmaksas.
Cd = parāda izmaksas.
P = uzņēmuma aktīvu tirgus vērtība.
D = uzņēmuma parāda tirgus vērtība.
V = P + D = uzņēmuma finansējuma kopējā vērtība (kapitāls un parāds).
P / V = finansējuma īpatsvars, kas ir pašu kapitāls.
D / V = procentuālā daļa no finansējuma, kas ir parāds.
Ic = uzņēmumu ienākuma nodokļa likme.
Formulas elementi
Lai aprēķinātu vidējās svērtās kapitāla izmaksas, jums ir jānosaka, kura uzņēmuma daļa tiek finansēta ar pašu kapitālu un cik daudz ar parādu. Tad pavairojiet katru no attiecīgajām izmaksām
Mantojuma izmaksas
Pašu kapitāla izmaksas (Cp) ir kompensācija, ko tirgus pieprasa apmaiņā pret aktīva īpašumtiesībām un īpašumtiesību risku..
Ņemot vērā, ka akcionāri cer saņemt noteiktu peļņu no ieguldījumiem uzņēmumā, akcionāru pieprasītā peļņas likme ir izmaksas no uzņēmuma viedokļa, jo, ja uzņēmums nepiedāvā paredzamo peļņu, akcionāri vienkārši pārdos savus akcijas.
Tas novestu pie akciju cenas samazināšanās un uzņēmuma vērtības. Līdz ar to pašu kapitāla izmaksas būtībā ir summa, kas uzņēmumam jātērē, lai uzturētu akciju cenu, kas atbilst tās ieguldītājiem..
Parāda izmaksas
Parāda izmaksas (Cd) attiecas uz faktisko likmi, ko uzņēmums maksā par savu pašreizējo parādu. Vairumā gadījumu tas nozīmē uzņēmuma parādu izmaksas pirms nodokļu aprēķināšanas.
Parāda izmaksu aprēķināšana ir salīdzinoši vienkāršs process. Lai to noteiktu, tiek izmantota tirgus likme, ko uzņēmums pašlaik maksā par savu parādu..
No otras puses, ir pieejami nodokļu atvieglojumi par samaksātajiem procentiem, kas gūst labumu uzņēmumiem.
Šī iemesla dēļ uzņēmuma parāda neto izmaksas ir procentu summa, ko tā maksā, no kuras atskaitītas nodokļu atskaitāmās procentu izmaksas..
Tas ir iemesls, kāpēc pēcnodokļu parādu izmaksas ir Cd * (1 uzņēmumu ienākuma nodokļa likme).
Piemērs
Pieņemsim, ka jaunajai ABC korporācijai ir jāpaaugstina $ 1 miljons kapitāla, lai varētu iegādāties biroju ēkas un nepieciešamo aprīkojumu, lai veiktu savu uzņēmējdarbību..
Uzņēmums emitē un pārdod 6000 akcijas 100 ASV dolāru apmērā, lai piesaistītu pirmo 600 000 ASV dolāru. Tā kā akcionāri sagaida 6% atdevi no saviem ieguldījumiem, kapitāla izmaksas ir 6%..
Pēc tam ABC Corporation pārdod 400 obligācijas par 1000 ASV dolāriem, lai piesaistītu pārējos 400 000 ASV dolāru kapitāla. Cilvēki, kas iegādājās šīs obligācijas, sagaida 5% atdevi. Tāpēc ABC parādu izmaksas ir 5%.
ABC Corporation kopējā tirgus vērtība pašlaik ir 600 000 ASV dolāru kapitāla + 400 000 ASV dolāru parāda = 1 miljons ASV dolāru, un tā uzņēmumu ienākuma nodokļa likme ir 35%..
Aprēķins
Tagad mums ir visas sastāvdaļas, lai aprēķinātu ABC Corporation vidējās svērtās kapitāla izmaksas (CCPP). Izmantojot formulu:
CCPP = (($ 600,000 / $ 1,000,000) x 6%) + [(($ 400,000 / $ 1000,000) x 5%) * (1-35%)) = 0,049 = 4,9%
ABC Corporation vidējās svērtās kapitāla izmaksas ir 4,9%. Tas nozīmē, ka par katru $ 1, ko ABC Corporation iegūst no ieguldītājiem, tai ir jāmaksā viņiem gandrīz $ 0,05..
Atsauces
- Investopedia (2018). Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC) ņemtas no: investopedia.com.
- Vikipēdija, brīvā enciklopēdija (2018). Vidējās svērtās kapitāla izmaksas. Uzņemts no: en.wikipedia.org.
- Atbildes uz ieguldījumiem (2018). Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC). Ņemts no: investinganswers.com.
- IFC (2018). WACC. Ņemts no: corporatefinanceinstitute.com.
- Wall Street Mojo (2018). Vidējās svērtās kapitāla izmaksas | Formula | Aprēķināt WACC. Uzņemts no: wallstreetmojo.com.